展望2024年的國際原油市場，可以從基本面和非基本面兩方面來看。
 

基本面來看，第一，全球經(jīng)濟溫和復(fù)蘇、能源低碳轉(zhuǎn)型步伐加快，對原油需求形成下行壓力。2023年，世界各主要發(fā)達經(jīng)濟體維持緊縮貨幣政策，加息不斷，金融系統(tǒng)風(fēng)險加大，經(jīng)濟增長動能不足。同時，世界各國陸續(xù)出臺支持清潔能源發(fā)展的政策，加大清潔能源投資力度，難以對原油需求形成有力支撐。第二，預(yù)計OPEC+(歐佩克+)減產(chǎn)政策調(diào)控空間有限，對油價的支撐作用趨弱，非OPEC+產(chǎn)量將持續(xù)增長，部分產(chǎn)油國地緣風(fēng)險有所緩解，全球原油供應(yīng)整體處于較寬松狀態(tài)，將抑制油價上漲。第三，美國原油庫存規(guī)模下降。2023年，美國政府釋放戰(zhàn)略石油儲備抑制油價上漲、降低通脹，戰(zhàn)略石油儲備量一度減少到3.47億桶，為近40年的低位，全年原油總庫存消費比遠低于歷史平均水平，商業(yè)庫存總體也低于近五年平均水平。預(yù)計2024年，美國將回補戰(zhàn)略石油儲備，增加原油庫存以加強能源安全，緩解市場對供應(yīng)不確定性的擔(dān)憂，原油庫存上升將利于原油價格穩(wěn)定。
 

非基本面來看，第一，美元指數(shù)或?qū)⒆呷酰徑庠蛢r格下行壓力。2023年，美國累計加息100個基點，推動美元保持強勁態(tài)勢。隨著美國經(jīng)濟放緩跡象明顯，預(yù)計2024年美元指數(shù)將震蕩下行，利好原油價格。第二，在全球經(jīng)濟增速放緩、原油供應(yīng)存在過剩等預(yù)期下，投資者仍將保持悲觀情緒，看空市場將抑制原油價格上漲。第三，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)辄S金價格上漲提供支撐，國際金價預(yù)計還將繼續(xù)沖高，但增幅不及2023年，對原油價格增長貢獻較少。第四，巴以沖突外溢效應(yīng)或?qū)U大，原油國際運輸主要航道易受影響，地緣沖突也將增加中東地區(qū)原油供應(yīng)的不確定性，油價存在短期上漲可能。
 

綜上所述，多重因素疊加或?qū)⒃诙唐趦?nèi)放大國際原油價格震蕩區(qū)間，市場風(fēng)險增加。運用北京理工大學(xué)能源與環(huán)境政策研究中心的原油價格預(yù)測與風(fēng)險管理平臺對國際油價開展模擬分析，結(jié)合預(yù)測模型客觀計算和我們的主觀判斷，2024年國際原油價格中樞將進一步下移，預(yù)計Brent(布倫特)、WTI(美國西得克薩斯中質(zhì))原油均價在73-83美元/桶和68-78美元/桶范圍。