近期中東地區(qū)的不安定因素有所凸顯，雖然沒有給國際原油價格帶來顯著推動，但3月上旬沙特石油重鎮(zhèn)遭襲事件，一度導(dǎo)致布倫特期貨在盤中漲破71美元。那么近期中東局勢為何沒有給油價帶來有力拉動，又該如何看待中東地區(qū)的沖突對國際油價的影響呢？

 

 

3月7日晚，位于沙特東部的宰赫蘭市上空傳出巨大燃爆聲，多名身處該市不同位置的社交媒體用戶均表示聽到疑似導(dǎo)彈被攔截的聲響。也門胡塞武裝幾乎與此同時發(fā)布聲明表示，該武裝向沙特首都利雅得、東部和南部的多個地區(qū)發(fā)射了8枚彈道導(dǎo)彈并放飛14架無人機(jī)，用以對沙特境內(nèi)的石油和軍事設(shè)施發(fā)動襲擊，涉及沙特重要的原油出口港拉斯坦努拉。

 

3月13日，沙特為首多國聯(lián)軍空襲持續(xù)也門胡塞武裝據(jù)點。也門局勢近期持續(xù)緊張，也門胡塞武裝3月以來多次聲稱使用無人機(jī)和導(dǎo)彈對沙特境內(nèi)目標(biāo)發(fā)動襲擊，沙特為首多國聯(lián)軍則從3月7日開始對也門境內(nèi)目標(biāo)發(fā)動密集空襲。與此同時，也門政府軍與為其提供支持的沙特為首的多國聯(lián)軍和胡塞武裝也在也門多個省份開展拉鋸戰(zhàn)。

 

3月13日，伊朗一貨輪在地中海遭襲，伊朗調(diào)查人員表示這次襲擊很可能是以色列實施的，但以色列國防部長甘茨拒絕就此作出評論。

 

3月16日深夜，以色列對敘利亞首都大馬士革進(jìn)行了空襲，敘利亞國家通訊社報道稱，敘防空系統(tǒng)將大部分導(dǎo)彈攔截，目前尚無人員損失的報告。

 

其中3月7日的沙特石油重鎮(zhèn)遭襲事件最為顯眼，對此事件我們做出復(fù)盤，如下。

 

本次遭襲的宰赫蘭市是沙特東部石油重鎮(zhèn)，也是世界最大石油公司--沙特阿美石油公司的總部所在地，而拉斯坦努拉港是海灣地區(qū)乃至全球范圍內(nèi)最重要的原油港口之一，沙特東部產(chǎn)油區(qū)生產(chǎn)的原油及其產(chǎn)品，多數(shù)在這一港口短暫儲存后裝船向國外出口，原油出口量約650萬桶/日，也是全球保護(hù)最嚴(yán)密的石油設(shè)施之一。據(jù)隆眾空間數(shù)據(jù)統(tǒng)計，拉斯坦努拉的原油浮頂罐容在沙特全國的原油浮頂罐容中占比高達(dá)約41%，此地的重要程度不言而喻。也就是說，本次襲擊事件一旦成功，將直接對沙特的原油出口設(shè)施構(gòu)成重大威脅，油價盤中的急速拉升，也是受此擔(dān)憂情緒帶動。

 

沙特主要的原油產(chǎn)出地都集中在東部內(nèi)陸及港口地區(qū)，是沙特石油產(chǎn)業(yè)的核心地帶，2019年9月遭遇重大襲擊的Abqaiq石油處理廠也位于此區(qū)域。而報道中胡賽武裝經(jīng)常襲擊的Jeddah港，則是位于西部海岸，防范相對疏松，也不是石油設(shè)施的密集匯聚區(qū)域。

 

從歷史表現(xiàn)綜合來看，中東地區(qū)的沖突，想要對國際原油價格形成較為顯著且持久的影響，需滿足幾種情況：

 

1、局部戰(zhàn)爭爆發(fā)。這種情況下沖突已經(jīng)升級為真正的戰(zhàn)爭，將對整個市場形成供應(yīng)中斷風(fēng)險，進(jìn)而大幅推升油價。例如1990年的兩伊戰(zhàn)爭，2003年的伊拉克戰(zhàn)爭都是如此。但值得注意的是，沙特與胡塞武裝的沖突曠日持久，在事態(tài)沒有惡化升級的情況下，都不是真正的戰(zhàn)爭，也難以對油價形成有力的推動。

 

2、重要石油設(shè)施遭襲并受到較明顯損失。離目前最近的例子就是2019年9月14日，沙特阿美的Abqaiq石油處理廠和一個油田遭胡塞武裝一支由10架無人機(jī)組成的機(jī)群襲擊，發(fā)生大火，部分裝置損毀。Abqaiq工廠是全球最大的石油綜合處理中心，處理并中轉(zhuǎn)著沙特近70%的原油生產(chǎn)，沙特及全球最大油田Ghawar的原油也是途徑此處再前往出口終端。由于核心的石油設(shè)施通常防范嚴(yán)密，襲擊很難得手，因此這次襲擊后國際油價瞬間拉漲且漲勢延續(xù)了近一周的時間。

 

3、油輪遭襲并導(dǎo)致關(guān)鍵海峽關(guān)閉。回顧近年來的歷史，其實油輪遭襲事件屢見不鮮，但真正能對國際油價形成顯著影響的案例較為有限。歷次油輪遭襲事件中，真正對油價形成利好推動的，是2018年7月25日和2019年6月13日的兩次。前者給國際油價帶來了3個工作日的支撐，布倫特從73.93漲至74.97，漲幅達(dá)1.41%；后者導(dǎo)致國際油價連續(xù)兩日大漲，布倫特從59.97漲至62，漲幅達(dá)3.39%。其根本原因在于，油輪遭襲不是重點，而因襲擊事件導(dǎo)致主要海峽的暫時關(guān)閉或關(guān)閉風(fēng)險才是帶來的核心利好。前者導(dǎo)致曼德海峽（全球原油運輸?shù)谒拇蠛{）暫時關(guān)閉，后者導(dǎo)致霍爾木茲海峽（全球原油運輸?shù)谝淮蠛{）出現(xiàn)關(guān)閉風(fēng)險。

 

綜上所述，雖然報道中經(jīng)常能看到中東地區(qū)的武裝沖突，但能真正對油價形成顯著影響的卻并不多。因此并非中東局勢趨緊，國際油價就一定能夠大漲，其背后的邏輯和原因，還需理性分析和對待。2021年來看，中東地區(qū)仍存不安定因素，但對國際油價的利好程度能有多深，讓我們拭目以待。