國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布報(bào)告稱，2025年全球石油需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)110萬桶/日，相比2024年的87萬桶/日有所上升。盡管中國(guó)依然是全球石油需求增長(zhǎng)的最大貢獻(xiàn)者，但其增速已有所放緩，且增長(zhǎng)動(dòng)力主要來自石化行業(yè)。與此同時(shí)，印度和其他亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的石油需求占比正在逐漸上升，顯示出亞洲地區(qū)在全球石油市場(chǎng)中的重要地位日益凸顯。
回顧2025年初，全球石油市場(chǎng)經(jīng)歷了顯著的波動(dòng)。1月份，油價(jià)在年初大幅上漲后迅速面臨多重壓力。一方面，對(duì)俄羅斯和伊朗可能面臨的新制裁導(dǎo)致供應(yīng)中斷的擔(dān)憂一度推高了油價(jià)；另一方面，隨著貿(mào)易戰(zhàn)初露端倪，市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加劇，進(jìn)而影響了石油需求的增長(zhǎng)速度。ICE Brent原油期貨價(jià)格在1月初一度上漲至82美元/桶以上，但隨后因國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)而回落至約75美元/桶。
IEA在報(bào)告中指出，盡管中國(guó)在全球石油需求增量中的占比已從十年前的60%大幅下滑至19%，但其依然是增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。值得注意的是，中國(guó)的增長(zhǎng)完全由石化行業(yè)驅(qū)動(dòng)，這反映了中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)石油需求的影響。與此同時(shí)，印度及其他亞洲國(guó)家的石油需求增量貢獻(xiàn)日益顯著，合計(jì)達(dá)到每日50萬桶，顯示出亞洲地區(qū)石油需求的多樣性和增長(zhǎng)潛力。
在供應(yīng)方面，美國(guó)對(duì)俄羅斯和伊朗實(shí)施的新制裁舉措一度攪動(dòng)市場(chǎng)，但目前尚未對(duì)全球石油供應(yīng)造成實(shí)質(zhì)性影響。伊朗原油出口量?jī)H略有下滑，而俄羅斯的石油出口基本未受影響。與此同時(shí)，以美洲國(guó)家為首的非歐佩克+國(guó)家今年的石油供應(yīng)量預(yù)計(jì)將增加140萬桶/日，遠(yuǎn)超預(yù)測(cè)的需求增長(zhǎng)水平。然而，隨著歐佩克+國(guó)家遵守減產(chǎn)協(xié)議的程度不斷提高，供應(yīng)過剩的局面正逐步得到緩解。
此外，報(bào)告還指出，2024年全球石油供需總量均穩(wěn)定在1.029億桶/日。然而，原油市場(chǎng)供不應(yīng)求，煉油廠不得不加大運(yùn)行力度以補(bǔ)充耗盡的產(chǎn)品庫存。至2024年12月，全球觀測(cè)到的原油庫存減少了6400萬桶，而產(chǎn)品庫存增加了4600萬桶。這一供需動(dòng)態(tài)對(duì)油價(jià)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了影響，WTI和Brent原油的期貨貼水分別擴(kuò)大了2美元/桶。
對(duì)于未來石油市場(chǎng)的走勢(shì)，盡管存在諸多不確定性因素，如新的美國(guó)關(guān)稅對(duì)貿(mào)易流向的影響以及伊朗和俄羅斯可能面臨的制裁升級(jí)等，但歷史經(jīng)驗(yàn)表明，石油市場(chǎng)在面對(duì)重大挑戰(zhàn)時(shí)總是展現(xiàn)出驚人的韌性和適應(yīng)能力。因此，業(yè)界普遍預(yù)計(jì)，這一次石油市場(chǎng)也將能夠應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)，保持相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
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