9月16日24時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油年內(nèi)第12次調(diào)價(jià)落實(shí)，也是6年來(lái)首次出現(xiàn)“四連跌”的情況，如圖1所示。整觀2014年來(lái)成品油調(diào)價(jià)情況不難看出，總體表現(xiàn)為“跌多漲少”，這也是造成年內(nèi)白油價(jià)格走勢(shì)震蕩向下的因素之一。

經(jīng)濟(jì)大環(huán)境始終不樂觀，白油行業(yè)的消極氣氛也非一日之內(nèi)所聚集而成。今年以來(lái)，白油市場(chǎng)基本未出現(xiàn)過(guò)所謂“旺”的行情，進(jìn)入第三季度后，價(jià)格更是多次跟隨成品油調(diào)價(jià)趨勢(shì)波動(dòng)。可以看出，白油料與白油價(jià)格一路下滑。截至9月17日，3#白油料價(jià)格較三季度初價(jià)格下滑0.41%，5#白油料較三季度初下滑4.12%，3#工業(yè)白油價(jià)格較三季度初下滑3.36%。

所謂“旺季”未出現(xiàn)

金九銀十是潤(rùn)滑油行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，白油的旺季也接近于此時(shí)，然而今年以來(lái)絲毫不見旺季氣氛，“不要說(shuō)下游沒有提前開始準(zhǔn)備囤貨，就是進(jìn)入旺季了需求也沒見好轉(zhuǎn)”，市場(chǎng)人士如是說(shuō)。進(jìn)入三季度后，部分上游生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量呈現(xiàn)逐月減少的情況，部分中字頭煉廠8月產(chǎn)量較7月份就有500噸的減少量。煉廠對(duì)開工負(fù)荷的控制，也是從另一個(gè)方面表現(xiàn)出了市場(chǎng)的不景氣。

連續(xù)跌價(jià)導(dǎo)致上游“元?dú)獯髠?rdquo;

近幾輪成品油調(diào)價(jià)，白油生產(chǎn)企業(yè)并非逢跌必跟，究其原因，煉廠人士多表示價(jià)格已經(jīng)跌到心理價(jià)位了。目前來(lái)看，煉廠的掛牌價(jià)格與成交價(jià)格的價(jià)差較大，以3#工業(yè)白油為例，華東地區(qū)目前主流掛牌價(jià)格在8500-8600元/噸，而實(shí)際成交價(jià)格已下滑至8200-8300元/噸，且多數(shù)煉廠采取一單一議的成交方式。高掛的價(jià)格雖未回落，但明穩(wěn)暗跌已成為不爭(zhēng)的事實(shí)，多數(shù)煉廠對(duì)于頻繁跌價(jià)對(duì)下游造成的“拒買跌”氛圍也倍感心累。

不是跌不跌的事兒

另一個(gè)白油下調(diào)節(jié)奏放緩的原因：不是跌不跌的事兒！下游需求疲軟的情況異于往常，生產(chǎn)企業(yè)多數(shù)表示，目前的市場(chǎng)狀況已經(jīng)不是價(jià)格下調(diào)就能調(diào)節(jié)好的，下調(diào)對(duì)下游采購(gòu)的刺激作用十分微弱，甚至?xí)M(jìn)一步打擊積極性，不如不調(diào)。然而穩(wěn)價(jià)下的市場(chǎng)又能支撐多久呢，短期內(nèi)白油后市仍不樂觀，而原油走勢(shì)也不樂觀，不排除成品油下輪繼續(xù)下跌的可能性。利空遍布，寸步難行。